2021年的最后一天，皆电获取一组来自恒大的视频。

视频显示，恒大天津工厂已经开始运转，恒驰汽车首款车型——恒驰5的生产线已经贯通。

其中，工厂的冲压、车身、涂装、总装等车间已经开始运作，这比原计划提前了12天，恒大低调地举行了下线活动，似乎恒大汽车胜利在望。

作为恒大第一款车型，恒驰5定位为纯电A级SUV，车长4718mm、轴距2780mm，综合续航将达700公里。恒驰5将是恒大定位最低、价格最便宜的车型，预估售价20万元以下，而目标是对标奥迪Q3、宝马X1等车型。

2021年10月，恒大曾在在天津生产基地举行汽车战略合作伙伴大会。会上恒大汽车总裁刘永灼表示，恒大汽车已经打响了为期3个月的攻坚战，要确保明年年初首款车型恒驰5在天津工厂下线。

如今目标接近实现，受此影响，恒大汽车的港股股价大涨。

不过，上述只是内部生产线贯通仪式，恒驰5的量产下线仪式将在1月上旬举行，所以这次并没有邀请媒体现场报道，而是通过零星的宣发物料公布信息。

恒大就此转危为安了吗？

未必。

2021年11月，恒驰5系列曾在350批道路机动车辆产品目录中公示。公示清单中，恒大总共有两款车型在内，分别为HDE6470BEVA1F和HDE6470BEVA0F，当时命名均为恒驰5LX，两款车型仅轮胎规格上有细微差别。然而在12月7日工信部所发的《道路机动车辆生产企业及产品》（第 350 批）的许可公告中，两款车型已被除名。此恒驰5是不是彼恒驰5LX？如果不是，恒驰5什么时候能进入公示名单？

这是第一个疑点。

其次，下线并不意味规模量产。新势力品牌发布新车型并不难，难得是量产上市开卖。贾跃亭的法拉第未来FF91，已经反复下线、预量产、预售很多次，但是到目前为止，都还没有规模量产。有了这个前车之鉴，对于所有还没有规模量产并上市开卖的新势力，都不能掉以轻心。

这是第二个悬念。

皆电曾对恒大的经济状况进行过一次深度解析，详情可见《每天利息3个亿——恒大，已经无法回头了》。然而，文章发布之后，恒大依旧没有好转，更多衰败苗头被曝出。

首先是许家印，通过个人抵押股票，出售香港别墅，卖掉私人飞机，还将位于深圳湾一号和广州珠江新城自住的房子摆上货架，向恒大注资70亿元，用于缓解现金流危机，包括兑付每月10%的理财产品、总部员工发薪、偿还到期境内外公募债利息、推动全国各地项目复工复产等现金需求。

然而这些注资对于恒大的债务来说，只是杯水车薪。毕竟，恒大2021年的年中财报披露，其负债总额已经达到1.97万亿元。

人员变动上，恒大也经历了大地震。先是恒大首席经济学家任泽平离职；然后是中国恒大副主席夏海钧出售恒大物业和恒大汽车的股票，持续降低持仓；接着，恒大另一位高管刘銮雄，2021年也已经清空了手中的恒大股票。领导层大有沉船跳水之势。

去年12月，中国恒大集团（3333.HK）发布公告称，集团收到一笔2.6亿美元的担保义务通知，但鉴于恒大目前的现金流情况，很可能无法履行担保责任。

当晚，广东省政府官网发布消息称：广东省政府对恒大无法履责高度关注，立即约谈了恒大集团实控人许家印。应恒大地产集团有限公司请求，为有效化解风险，保护各方利益，维护社会稳定，广东省人民政府同意向恒大地产集团派出工作组，督促推进企业风险处置工作，督促切实加强内控管理。

根据港交所12月披露的文件显示，12月6日、12月7日、12月8日、12月9日，连续四天，许家印持续被强制卖出中国恒大1.06亿股、1.2亿股、5188万股和7000股，合计约2.778亿股。

恒大汽车还把持有的未动工生活配套用地和工业用地退还，合计266.33万平方米，涉及7个项目，总金额12.84亿元人民币，用来支付工程建设款、农民工工资、剩余地块土地款，为自己续命。

原定于2024年竣工、建筑高度400米、位于深圳湾超级总部基地、代表了许家印雄心壮志的恒大新总部大楼深圳恒大中心，也不知是否会烂尾或出售。

可以说，如今的恒大比任何时候都需要钱。

恒驰5的下线，是恒大给自己和投资者吃一颗定心丸，在主体业务负债累累的情况下，新造车是一条新的血管，但这是一条动脉还是一条静脉，还有待观察，消费者现阶段不要期待太高。

（图/文/摄：皆电 唐科）