8月24日，据国内媒体报道，蔚来汽车将于9月18日美股上市，募集18亿美元，市值在60～80亿美元左右。此次IPO承销商有摩根士丹利、高盛、摩根大通、美银美林、德意志银行、花旗银行、瑞士信贷、瑞银证券和WR Securities。

蔚来公关部正式回应时表示，“此次通过IPO募集资金总额是18亿美元，可以参考招股说明书封面页”。另外蔚来公关部还提到，“美股上市日期还没有确定，这样的日期发布误差很大。”

日前，据国内相关媒体报道，正值IPO路演当中的蔚来汽车被爆出其估值要价仅为80-100亿美元，与此前媒体预估的370亿美金市值出入较大，但蔚来方面并未就估值问题作出具体答复。

蔚来汽车内部似乎丝毫未受外界舆论的影响，将未来5年的市盈率目标定位10倍。这也就意味着以目前蔚来的近况要实现5年后的10倍市盈率目标，需要在当年完成9-10亿美元的净利润。但对于蔚来目前的境况，显然还有些困难。

资料显示，截止2018年7月31日，蔚来汽车总订单数已经突破1.7万个，在这其中有大约12000个订单交付了5000元定金。在确认生产之前，用户还需要交付4万元不能退回的“大定”。即便如此，ES8的交付数量却仅有481台。

同时，根据IPO文件显示，蔚来汽车今年上半年的营收为4599.1万元，其中汽车销售收入为4439.9万元，净亏损额为33.3亿元；在2016年和2017年，蔚来汽车净亏损分别为25.7亿元和50.2亿元。三年内亏损累计达109.2亿人民币。

如此看来，不论是交付数量还是三年连续亏损，都或许会对IPO估值在一定程度上有所影响。

可以说，上市是一把双刃剑。“特斯拉在资本市场遭遇的问题也说明，快速发展的公司过早上市会不适合上市公司的治理，对业务发展也会有限制。”某资深投资人做出过这样的点评。

目前还处在“烧钱”阶段的造车新势力，距离实现盈利的日子还很遥远。然而随着公司的扩张，对资金的需求也在加大。谋求IPO成为增资的重要手段。

然而，对于造车新势力而言，上市机遇与风险并在，需要做充分的准备和评估，并且要思考上市的目的和上市后能否继续拥有融资的能力。即使像特斯拉这样的资本市场的宠儿，上市之后依然无法保证充足的现金流。

造车是一场“马拉松”，规模大小和资金多少其实不是决定胜负的唯一要素。“特斯拉对中国的新势力造车最大的借鉴就是产品要做好、交付要做好，量要上去。”

特斯拉商业模式是“讲故事、融资、烧钱、再讲故事、再融资、再烧钱。”如此看来，这种商业模式在汽车行业到底如何走通还不知道，但可以肯定的是，上市不是终点，蔚来的路还很长。

（图/文：皆电 梁嘉业）